Mosaic — перший доступний графічний браузер, що зʼявився на початку 90-х. Відлуння дизайну Mosaic досі можна побачити у сучасних інтерфейсах, зокрема, гіперпосиланнях на зображення та меню закладок. В основі всіх сайтів зараз — технології, розповсюдження яких почалося з Mosaic.
Одним із тих, хто створив Mosaic, був тогочасний аспірант Університету Іллінойсу Марк Андріссен. За перший рік аудиторія браузеру зросла з 12 людей до 1 млн користувачів. 1994 року з Марком зв'язався засновник Silicon Graphics (компанії-розробника графічних терміналів) Джеймс Кларк, і запропонував разом запустити новий софтверний бізнес. Того ж року вони стали кофаундерами Netscape Communications. У команді працювали молоді ентузіасти, зокрема, Брайн Айх, що створив мову програмування JavaScript.
Флагманським продуктом Netscape став браузер Netscape Navigator, який також запустили у 94-му. 1996 року він займав понад 75% ринку, а пізніше не витримав тиску Internet Explorer.
1995 року на співбесіду у Netscape прийшов розробник Бен Горовіц. Так він познайомився з Марком Андріссеном та обійняв посаду продакта.
14 років потому Андріссен і Горовіц запустили венчурну фірму Andreessen Horowitz. Ще за декілька років a16z (скорочення вказує на 16 літер між літерами A та Z у назві — ред.) змінила уявлення про інвесторів і увійшла в топ венчурного ринку. За перші півтора роки існування Andreessen Horowitz залучили майже мільярд доларів. 2011 року Марк Андріссен у статті Why Software is Eating the World («Чому програмне забезпечення поглинає світ») для WSJ передбачив бум стартапів та відзначив, що програмне забезпечення змінить традиційні галузі економіки.
Далі розбираємось, як a16z вплинули на індустрію, і до чого тут Голлівуд.
Як заснували Andreessen Horowitz
Андріссен і Горовіц запустили фірму 2009 року. До них венчурний бізнес був закритим ком'юніті, а інвестори вкладали гроші, але не займалися менторством. Перший акселератор — Y Combinator — зʼявився лише за 4 роки до запуску a16z.
На початку 2000-х у сфері домінували фонди з тривалою історією з Кремнієвої долини. Наприклад, Sequoia Capital, який заснували 1972 року, і який у 1978 вже інвестував у Apple; фонд Kleiner Perkins, який також відкрили 1972-го, чи Accel (працює з 1983). Саме інвестицій від гравців «з історією» хотіли великі компанії, що створювало замкнене коло. Новачкам прорватися на ринок VC було практично неможливо. Горовіц і Андріссен розуміли, що треба робити ставку на технологічні стартапи, а у роботі з ними орієнтуватись на болі фаундерів.
«Заснування a16z припало на ідеальний час для інвестицій в софт — 2009-й рік, бум смартфонів та хмарного програмного забезпечення. В перші роки a16z зробили ряд мегауспішних інвестицій. Їх перший фонд увійшов до 5% найкращих за перформансом. Вони ще тоді проінвестували в Facebook, Groupon, Twitter, Airbnb, Databricks, Lyft, Slack та Stripe, а сьогодні кожен користується цими сервісами», — підкреслює Михайло Перевозник, інвестиційний аналітик фонду Flyer One Ventures.
Протягом перших років роботи венчурний фонд стежив за угодами всіх фондів-конкурентів у Штатах, встановивши для себе бенчмарк: якщо вони передбачали 60% угод, це означало, що вони рухаються у правильному напрямку.
Як влаштовані венчурні фонди
Ринок венчурних інвестицій, яким ми його знаємо, почав формуватися у 1940-1950-ті роки у США. Спрощено роботу в індустрії venture capital можна представити так: фонди беруть кошти від limited partners (інституційних інвесторів, що використовують венчурний капітал для диверсифікації портфелів) і роблять високоризикові інвестиції у стартапи з метою отримати прибуток впродовж 10-12 років.
Чому a16z стали успішними і до чого тут Голлівуд
У 90-х роках Майкл Овіц, співзасновник голлівудської агенції Creative Artists Agency (CAA), змінив правила гри у кіноіндустрії. Він придумав обʼєднувати акторів, режисерів, продюсерів у творчі команди і йти з цією «пакетною» пропозицією до студій. За словами Овіца, концепція полягала в тому, щоби змінити баланс сил на користь продавця, адже їх клієнтам це було важливо не тільки з фінансових, а й з творчих причин. «Ми відчували, що творчі люди потребують підтримки організації, якої вони не мали тривалий час», — зазначив Майкл Овіц у подкасті Marketplace.
Його агенція отримала монополію на таланти, підписавши найкращих акторів та режисерів. У портфоліо CAA — Меріл Стріп і Том Хенкс. Якби не Майкл Овіц, «Людина дощу» або «Парк Юрського періоду» могли б не вийти. Овіц використовував власну широку мережу знайомств для просування клієнтів. Андріссен і Горовіц запозичили методи Овіца, але вже у VC.
Фундамент філософії Andreessen Horowitz — розуміння складнощів, з якими стикаються фаундери стартапів. Усе керівництво фонду колись обіймало посади CEO або CTO технологічних компаній, і це допомагає фірмі розумітись на викликах портфельних стартапів та фахово допомагати їм.
Михайло Перевозник вважає, що на стрімкий успіх a16z найперше вплинули особистий бренд фаундерів та операційна допомога стартапам.
«Коли Марк Андріссен і Бен Горовіц починали a16z, вони зробили своєю центральною філософією бути «підприємцями для підприємців». Вони сфокусувались на навчанні технічних фаундерів речам, з якими в свій час самі мали справу: як бути ефективним СЕО, управляти командами, будувати продажі тощо. Водночас вони побудували одну з перших сервісних моделей венчурного фонду, в якій операційна команда a16z всебічно допомагала портфельним компаніям в усьому — знайти офіс, найняти інженерів, розробити контент-стратегію. Ідея допомоги фаундерам була не нова, але завдяки масштабу залученості вони змогли вивести її на інший рівень, що вирізнило a16z від інших венчурних фірм», — розповідає Михайло.
Попри звичку венчурних інвесторів бути у тіні, фонд вкладався і у власний маркетинг. Горовіц і Андріссен писали колонки у медіа, запустили подкаст фонду, а потім — і власний. Вони відкрито комунікували з самого початку і продовжують це робити.
Засновники стартапів, у які інвестувала Andreessen Horowitz, розповідали на Quora про свій досвід. Після закриття раунду стартап запрошують в офіс інвесторів, щоби познайомити з командою. Ось що отримує компанія, яка потрапляє у портфель a16z:
допомогу від різних команд стосовно продажів і маркетингу, фандрейзингу, рекрутингу персонала (у тому числі C-level) тощо;
доступ до івентів, де можна познайомитись з більшими компаніями (потенційними покупцями) або з фаундерами інших портфельних стартапів;
можливість безпосередньо познайомитися та обговорити потрібні питання з представниками інших портфельних компаній, чий досвід буде вам корисний.
Фаундери наголошують, що попри усю допомогу, управління бізнесом залишається вашою справою. Інвестори не розвʼяжуть самотужки усі ваші проблеми і не будуть втручатися у справи без потреби.
Співзасновниця discoverCircle.com, у який інвестували a16z, згадувала, що Бен Горовіц сказав їй та її команді: «Ми — механізм, до якого ви можете швидко підключатись». Це сталося під час зустрічі стартапа з інвесторами, серед яких були і більш відомі та авторитетні (на той час) фонди. До речі, у проєкт Quora a16z також нещодавно інвестували.
Що відбувається з a16z зараз
2021 рік став кращим за екзитами за всю історію фонду завдяки публічному лістингу криптоброкера Coinbase. a16z уперше інвестували у нього 2013 року (сума раунду склала $25 млн). Частка Andreessen Horowitz коштувала $10 млрд, що склала більше половини капіталу, отриманого фірмою за попередні 12 років роботи.
У травні 2023 року на The Verge вийшла стаття, що ставила під сумнів сучасність підходів a16z через зміну умов інвестування. У тексті також згадували стосунки Андріссена з медіа й нагадували, як 2015 року він та його дружина підтримували одіозну засновницю Theranos Елізабет Голмс.
У 2023 році на ринку венчурного капіталу був спад, але при цьому Andreessen Horowitz зайняв лідерські позиції серед VC.
У травні 2024 року фонд American Dynamism (один з проєктів Andreessen Horowitz, який запустили у 2023) започаткував річну стипендіальну програму для провідних інженерів, щоб навчити їх венчурному інвестуванню.
У червні 2024 року Fortune, посилаючись на власні джерела, написали про плани a16z запустити фонд прямих інвестицій. Такий фонд акумулює кошти інвесторів для здійснення інвестицій від імені фонду. Фонди прямих інвестицій зосереджуються на довгострокових інвестиціях в активи, які потребують часу для продажу, з інвестиційним горизонтом у понад 10 років. Представники фонду не прокоментували ситуацію.
За даними CB Insights на другий квартал 2024 року, Andreessen Horowitz вже інвестували у 33 компанії.
16 липня 2024-го у своєму подкасті The Marc and Ben Show Марк Андріссен і Бен Горовіц оголосили, що підтримуватимуть Дональда Трампа. Справа у тому, що ще 2013 року інвестори започаткували VC-фонд a16z crypto і вважають, що політика Байдена щодо криптовалют «була несправедливою».
Усі 15 років існування фірма не боїться інвестувати в компанії, що будуть дизраптити ринок та задавати йому новий вектор. Серед рис a16z — відкритість, рішучість, цілеспрямованість, налаштування на «гру в довгу» — вони відомі довготривалим підходом до інвестицій. Вони готові вирощувати таланти, а не замінювати їх.