Акції Nokia злетіли через ШІ-бум і попит на дата-центри

Акції фінської Nokia виросли більш ніж на 140% від початку року. Інвестори дедалі частіше оцінюють компанію як одного з гравців ШІ-інфраструктури, повідомляє Bloomberg.

Nokia — один з ШІ-бенефіціарів у Європі

Nokia стала четвертою найуспішнішою компанією індексу Stoxx Europe 600 цього року. Акції компанії піднялися до найвищого рівня з 2008 року. Головною причиною зростання став різкий попит на оптичне обладнання Nokia для дата-центрів і ШІ-інфраструктури.

Ринок також почав по-новому оцінювати бізнес компанії. Forward P/E Nokia за рік виріс приблизно з 17 до 36. Водночас ШІ та хмарний напрям наразі формують лише 8% квартального виторгу Nokia.

«Просте переоцінювання акцій уже відбулося. Тепер головне питання — чи буде друга хвиля зростання», — сказала керівниця досліджень Energy Group Capital Аманда Лайонс.

ШІ-інфраструктура змінила позицію Nokia

Після продажу мобільного бізнесу Microsoft у 2014 році Nokia зосередилася на комунікаційній інфраструктурі. Однак останніми роками цей ринок сповільнився через завершення активного розгортання 5G у багатьох країнах.

Ситуацію змінив ШІ-бум.

Минулорічне придбання Infinera Corp. посилило позиції Nokia в оптичних мережах — ключовій інфраструктурі для дата-центрів, адже ШІ-компанії відчули потребу у швидшій передачі даних між обчислювальними кластерами.

У першому кварталі продажі Nokia, пов’язані з ШІ, виросли на 49%. У квітні компанія навіть підвищила прогнози для хмарних та ШІ-напрямів.

NVIDIA інвестує в Nokia

Додатковий імпульс акціям дала інвестиція NVIDIA на $1 млрд. У межах партнерства NVIDIA використовуватиме свої чипи для прискорення програмного забезпечення Nokia для 5G та 6G-мереж.

Також NVIDIA вивчає можливість інтеграції дата-центрових технологій Nokia у власну ШІ-інфраструктуру. 

На цьому тлі інвестори почали сприймати Nokia як компанію ШІ-мережевої інфраструктури та порівнювати її з Arista Networks та Ciena.

Основний бізнес Nokia тисне на компанію

Попри ШІ-оптимізм, основний бізнес мобільних мереж Nokia усе ще залишається слабким місцем компанії. Він усе ще формує понад половину продажів Nokia та демонструє нижчу маржинальність, ніж ШІ-напрями.

Компанія також стикається зі зниженням витрат операторів зв’язку і втратою окремих контрактів у США. Деякі інвестори побоюються, що ринок уже занадто агресивно заклав ШІ-зростання в оцінку Nokia.

Портфельний менеджер Skagen Vekst Сондре Солволл Баккетун заявив, що фонд уже скоротив свою позицію в акціях Nokia через погіршення співвідношення ризику та потенційної прибутковості.