Інвестори відвертаються від технологічних гігантів через витрати на ШІ

Інвестори почали скорочувати вкладення в найбільші технологічні компанії через їхні рекордні витрати на штучний інтелект. Натомість капітал переходить до виробників чипів і компонентів, які отримують безпосередню вигоду від цього попиту.

Magnificent Seven втратили понад $2,3 трлн

У червні сукупна ринкова вартість компаній Magnificent Seven скоротилася більш ніж на $2,3 трлн. До групи входять Nvidia, Meta, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon і Tesla.

За місяць їхні акції подешевшали на 10%, а від початку року втратили близько 3%. Після кількох років стрімкого зростання інвестори дедалі частіше ставлять під сумнів ефективність рекордних витрат на розвиток штучного інтелекту.

Найбільше запитань виникає до Microsoft, Amazon і Alphabet. Компанії вкладають сотні мільярдів доларів у центри обробки даних та іншу інфраструктуру, однак ринок поки не бачить достатніх доказів, що ці витрати швидко перетворяться на прибуток.

Додатковий тиск створює подорожчання пам'яті, електротехнічного обладнання та інших компонентів, що зменшує прибутковість великих технологічних компаній.

Виробники чипів стали головними переможцями буму ШІ

Поки Big Tech збільшує витрати, найбільшу вигоду отримують постачальники обладнання. Philadelphia Semiconductor Index зріс на 93% за перше півріччя й може показати найкращий результат із часів інтернет-буму 1999 року.

Sandisk подорожчала приблизно на 760%, а Micron, Intel, Western Digital і Seagate Technology більш ніж потроїли свою ринкову вартість. Аналітики очікують, що дефіцит пам'яті збережеться щонайменше до 2028 року.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company від початку року додала близько 50% і перевищила капіталізацію у $2 трлн. Її ключовий постачальник обладнання ASML також зріс приблизно на 60%.

Аналітики очікують зміну лідерів ринку

Нинішню ситуацію називають зміною лідерів технологічного сектору. На думку компанії, інвестори переходять від розробників програмного забезпечення до виробників напівпровідників, які вже отримують фінансову вигоду від розвитку штучного інтелекту.

Поки невідомо, коли великі технологічні компанії зможуть масштабно монетизувати свої інвестиції. Водночас виробники чипів і компонентів отримують стабільний попит незалежно від того, наскільки швидко окупляться ці проєкти.

Попри зміну настроїв інвесторів, найбільші технологічні компанії не скорочують витрати — вони планують спрямувати майже $1 трлн на будівництво нових центрів обробки даних для розвитку штучного інтелекту.

Зростання витрат уже впливає на ціни продукції

Через подорожчання пам'яті та інших компонентів виробники вже почали переглядати ціни. Apple підвищила приблизно на 20% вартість MacBook та iPad, пояснивши це безпрецедентним зростанням цін на пам'ять.

Microsoft також збільшила ціни на консолі Xbox. Компанія повідомила, що вартість пам'яті подвоїлася за кілька місяців і може знову зрости до кінця 2027 року.